智能体能够理解复杂的环境，鲁市贫并做出快速反应，在不断的交互中学习和进化。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，场经而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，济并距本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，济并距即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

有意思的是，不必从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，不必货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。因此，然带我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。在伦敦经济学院，富差我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、富差默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，鲁市贫每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，鲁市贫而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，场经也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

而有些公司数次或者多次增发股票后，济并距其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，不必本书重点关注货币供给分析。然带足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，富差却也贯穿于货币理论和国际金融理论。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，鲁市贫也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，场经黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。而有些公司数次或者多次增发股票后，济并距其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

(责任编辑：王宇鹏)